CFP考試大綱考點解讀：支付能力分析
　　企業(yè)在生產經營過程中，除了需用現金償還各項貸款外，還需用現金購買貨物、支付工資、支付稅金、支付各種經營費用、對內和對外CFP理財投資、向CFP理財投資者支付股利或利潤等。企業(yè)如果沒有足夠的現金來支付這些款項，那么企業(yè)的正常生產經營活動就不能順利進行，所以企業(yè)的經營者和報表的使用者必須關心企業(yè)的支付能力。

　　必須通過舉借短期借款等方式籌集短期現金以滿足生產經營活動的需要;如果企業(yè)本期及以后各期取得的現金收入在償還債務和滿足經營活動的各項開支后都能有一定的盈余，那么企業(yè)就可以考慮進行CFP理財投資，以促進企業(yè)不斷成長發(fā)展;如果企業(yè)本期及以后各期取得的現金收入不足以滿足CFP理財投資需要，但CFP理財投資完成后將會右足夠的現金償還CFP理財投資，則企業(yè)可以考慮通過舉借長期借款、發(fā)行長期債券等方式籌集長期資金以進行CFP理財投資。

　　如果企業(yè)本期取得的現金收入在償還債務，滿足經營活動、CFP理財投資活動的支出后仍有較大的現金盈余，或者當期現金收入在滿足各項支出后雖然沒有很多盈余，但歷年積存的現金余額仍然很大，在這種情況下企業(yè)就可以做出分派股利的決策，以回報CFP理財投資者，增強CFP理財投資者的信心。通常對企業(yè)支付能力的分析，主要通過普通股每股現金流量凈額、支付現金股利現金流量凈額、支付能力綜合分析等幾個方面進行。

　　(l)普通股每股現金流量凈額分析。即經營活動現金流量凈額與流通在外普通股股數之比。

　　普通股每股經營活動現金流量凈額一經營活動現金流量凈額

　　流通在外普通股股數

　　該指標用來反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力，一般來說，該比值越大，企業(yè)支付股利的能力及資本支出能力越強。

　　在短期經營中，每股經營活動現金流量在反映企業(yè)進行資本支出和支付股利的能力方面，要優(yōu)于每股收益，但該比率不能替代衡量企業(yè)盈利能力的每股收益。

　　(2)支付現金股利現金流量凈額分析。即經營活動現金流量凈額與現金股利的比率。

　　支付現金股利經營活動現金流量凈額

　　一經重活動現金流量凈額

　　現金股利

　　該比率用來反映企業(yè)年度內使用經營活動現金流量凈額支付現金股利的能力，該比率越大，則企業(yè)支付現金股利的能力越強。

　　(3)支付能力綜合分析。支付能力的分析，主要是通過企業(yè)當期取得的現金收入，特別是其中的經營活動的現金收入和現金的各項開支的比較來進行的。分析時將企業(yè)本期經營活動所取得的現金收入和企業(yè)本期所償還的債務、企業(yè)經營活動所發(fā)生的各項支出進行對比，確定可以用于CFP理財投資和發(fā)放股利的現金。企業(yè)在本期內償還的債務，在現金流量表中通過“籌資活動的現金支出”項目下“償還債務支出的現金”、“支付CFP理財融資租賃費支出的現金”等項目進行反映。另外如果企業(yè)奉期有CFP理財投資活動所取得的現金收入，可以將這部分收入加入到經營活動的現金收入中去，這樣，將企業(yè)當期取得的現金收入與償還債務、經營活動各項支出相抵后的余額，即為企業(yè)可用于CFP理財投資和分派股利的現金。

　　雖然通過對現金流量表的分析能夠給報表使用者提供大量有關企業(yè)財務方面尤其是關于企業(yè)現金流動方面的信息，但這并不意味著對現金流量表進行分析就能夠替代對其他會計報表的分析，現金流量表分析只是企業(yè)財務分析的一個方面。要全面、完 整、充分地掌握企業(yè)的財務信息，不僅要分析現金流量表，還要枸資產負債表、利潤表等各種報表有機地結合起來;不僅要充分理篇報表上的信息，還要重視企業(yè)重大會計事項的揭示以及注冊會計師的審計報告;同時，使用者不能完全依賴于報表分析的結果，而應和其他有關方面的資料相結合進行綜合評價，要考慮國家宏觀政策、國際國內政治氣候、所處行業(yè)的變化情況等方面的影響，這 樣才能全面而深刻地揭示企業(yè)的償債能力和支付能力，以及企業(yè) 在經營活動中存在的成績和問題。