CFP考試大綱考點(diǎn)解讀：通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)是什么
　　通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)一般是指通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。主要有以下幾個(gè)效應(yīng)：

　　(1)產(chǎn)出效應(yīng)。通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)到底是怎樣一種關(guān)系，在理論界存在著爭(zhēng)論。從觀點(diǎn)上說(shuō)，大體可分為三類(lèi)，即促進(jìn)論、促退論和中性論。所謂促進(jìn)論，就是認(rèn)為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng);所謂促退論，就是認(rèn)為通貨膨脹會(huì)損害經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng);而所謂中性論，是一種認(rèn)為通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出、對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)既無(wú)正效應(yīng)也無(wú)負(fù)效應(yīng)的理論。這種理論認(rèn)為，由于公眾預(yù)期，在一段時(shí)間內(nèi)他們會(huì)對(duì)物價(jià)上漲做出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨脹的各種效應(yīng)的作用就會(huì)相互抵消。

　　(2)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)。這里所說(shuō)的儲(chǔ)蓄，是指用于CFP理財(cái)投資的貨幣積累。一般來(lái)說(shuō)，家庭、企業(yè)和攻府的儲(chǔ)蓄有各自不同的形成規(guī)律：家庭部門(mén)的儲(chǔ)蓄由收入剔除消費(fèi)支出構(gòu)成;企業(yè)儲(chǔ)蓄由用于擴(kuò)張生產(chǎn)的利潤(rùn)和折舊基金構(gòu)成;政府儲(chǔ)蓄從來(lái)源上說(shuō)則比較特殊。如果政府用增加稅收的辦法來(lái)籌資搞生產(chǎn)性CFP理財(cái)投資，那么，這部分儲(chǔ)蓄是從其他兩部門(mén)的儲(chǔ)蓄中擠出的，從而全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量并不增加。

　　如果政府向中央銀行借債，從而造成直接或間接增發(fā)貨幣，這種籌措建設(shè)資金的辦法就會(huì)強(qiáng)制增加全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量，結(jié)果將是物價(jià)上漲。在公眾名義收入不變的條件下，按原來(lái)的模式和數(shù)量進(jìn)行的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，兩者的實(shí)際額均減少，而其減少部分大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的部分。

　　(3)收入分配效應(yīng)。在通貨膨脹時(shí)期，人們的名義貨幣收入與實(shí)際貨幣收入之間會(huì)產(chǎn)生差距;只有剔除物價(jià)的影響，才能看出人們實(shí)際收入的變化。由于社會(huì)各階層收入來(lái)源極不相同，因此，在物價(jià)總水平上漲時(shí)，有些人的收入水平會(huì)下降，有些人的收入水平卻反而會(huì)提高。這種由物價(jià)上漲造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入分配效應(yīng)。

　　(4)財(cái)富分配效應(yīng)。又稱(chēng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。一個(gè)家庭的財(cái)富或資產(chǎn)由兩部分組成：實(shí)物資產(chǎn)和CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)。同時(shí)，許多家庭還有負(fù)債，如汽車(chē)抵押貸款、房屋抵押貸款和銀行消費(fèi)貸款等。因此，一個(gè)家庭的財(cái)產(chǎn)凈值是它的資產(chǎn)價(jià)值與債務(wù)價(jià)值之差。在通貨膨脹環(huán)境下，實(shí)物資產(chǎn)的貨幣值大體隨通貨膨脹率的變動(dòng)而相應(yīng)升降。但不同的實(shí)物資產(chǎn)以及同一種實(shí)物資產(chǎn)在不同條件下，其貨幣值增長(zhǎng)的幅度有的高于通貨膨脹率，有的則低于通貨膨脹率。

　　CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)則比較復(fù)雜，在其中占很大份額的股票，它的行市是可變的，在通貨膨脹之下會(huì)呈上升趨勢(shì)。但影響股市昀因素很多，所以股票并非通貨膨脹中穩(wěn)妥的保值資產(chǎn)形式。至于貨幣債權(quán)債務(wù)的各種CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)，其共同特征是有確定的貨幣金額，其名義貨幣金額并不會(huì)隨通貨膨脹是否存在而變化。很顯然，物價(jià)上漲，實(shí)際的貨幣額減少;物價(jià)下跌，實(shí)際的貨幣額增多。要防止通貨膨脹產(chǎn)生的損失，可以提高利率或采用浮動(dòng)利率。

　　但是，在嚴(yán)重的通貨膨脹條件下，這樣做也難以彌補(bǔ)損失。所以，一般來(lái)說(shuō)，通貨膨脹有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人。而在債權(quán)人中，小額存款人和債券持有人最易受通貨膨脹的打擊。至于大的債權(quán)人，不僅可以采取各種措施避免通貨膨脹帶來(lái)的損失，而且他們往往同時(shí)是大的債務(wù)人，還可享有通貨膨脹帶來(lái)的巨大好處。