CFP考試大綱考點(diǎn)解讀：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
　　(一)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致利潤變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，主要有：

　　1.產(chǎn)品需求

　　市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越小;反之，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則越大。

　　2.產(chǎn)品售價(jià)

　　產(chǎn)品售價(jià)變動(dòng)不大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則小;否則經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)便大。

　　3.產(chǎn)品成本

　　產(chǎn)品成本是收入的抵減，成本不穩(wěn)定，會(huì)導(dǎo)致利潤不穩(wěn)定，因此產(chǎn)品成本變動(dòng)大的，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就大;反之，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就小。

　　4.調(diào)整價(jià)格的能力

　　當(dāng)產(chǎn)品成本變動(dòng)時(shí)，若企業(yè)具有較強(qiáng)的調(diào)整價(jià)格的能力，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就小;反之，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則大。

　　5.固定成本的比重

　　在企業(yè)全部成本中，固定成本所占比重較大時(shí)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀绢~就多，若產(chǎn)品量發(fā)生變動(dòng)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緯?huì)隨之變動(dòng)，最后導(dǎo)致利潤更大幅度地變動(dòng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就大;反之，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就小。

　　(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　一般地講，企業(yè)在經(jīng)營中總會(huì)發(fā)生借人資金。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，不論利潤多少，債務(wù)利息是不變的。于是，當(dāng)利潤增大時(shí)，每1元利潤所負(fù)擔(dān)的利息就會(huì)相對地減少，從而使CFP理財(cái)投資者收益有更大幅度地提高。這種債務(wù)對CFP理財(cái)投資者收益的影響稱做財(cái)務(wù)杠桿。

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時(shí)，CFP理財(cái)投資者將負(fù)擔(dān)較多的債務(wù)成本，并經(jīng)受較多的負(fù)債所引起的對收益變動(dòng)的沖擊，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。