CFP考試考點解讀:資產(chǎn)負債管理
　　資產(chǎn)負債管理理論產(chǎn)生于70年代末80年代初。隨著銀行業(yè)務品種日益多樣化，人們認識到，銀行各個部門的管理決策是相互關聯(lián)的。例如，滿足客戶借款要求與籌措存款和非存款資金以支持這些貸款緊密相關。同樣，銀行貸款組合中所有承受的風險也與銀行資本的充足性緊密相連。為了使各項業(yè)務的管理決策相互協(xié)調(diào)，目前許多銀行已將資產(chǎn)和負債組合視為一個整體，考慮這一整體組合如何對銀行充分的贏利性和可接受的風險性作出貢獻，這種協(xié)調(diào)和綜合性銀行決策就稱為資產(chǎn)負債(綜合)管理。

　　該理論的基本思想是將資產(chǎn)和負債兩個方面加以對照及作對應務析，通過調(diào)整資產(chǎn)和負債在某種特征上的差異，達到合理搭配。比如針對解決流動性這個核心問題，既從資產(chǎn)和負債兩方面去預測流動性的需要，同時又從這兩方面去尋找滿足流動性需要的途徑;既重視對流動性資產(chǎn)同易變性負債間缺口的分析以及對貸款增長額同存款增長額間差距的分析，同時，密切監(jiān)控銀行日常流動性頭寸狀況，保持隨時調(diào)節(jié)頭寸、安排頭寸的能力

　　資產(chǎn)負債管理的內(nèi)容包括：評估銀行各項經(jīng)營活動的成本、收益和風險;主動改變資產(chǎn)和負債組合;戰(zhàn)略性地承擔和管理風險，以達到利潤*5化的目標。

　　商業(yè)銀行在經(jīng)營中要取得贏利性和風險性的a1組合，就需要不斷地完善其資產(chǎn)負債的綜合管理。

　　資金流動性管理

　　資金流動性管理方式是指商業(yè)銀行在資金營運上建立自我清償機制，以滿足流動性要求的管理方式。這種自我清償機制，主要靠合理的期限匹配而成。

　　資金流動性管理方式是建立在“梯次CFP理財投資”理論的基礎之上，即在任何給定的時間以內(nèi)，強調(diào)按資產(chǎn)和負債到期日的長短和資金數(shù)額由少到多，按“梯次”排列，以便對到期需要清償?shù)呢搨寄苡傻狡谫Y產(chǎn)滿足。比如，西方商業(yè)銀行進行證券CFP理財投資采取的分散化政策，即是期限分散化的“梯型期限”方式，就是把全部CFP理財投資資金平均地投放在各種期限的證券上，結果使該銀行持有的各種期限的證券數(shù)量都相等，當期限最短的證券到期、資金收回后，再把資金投放出去購買期限最長的證券，如此循環(huán)往復，使銀行持有的各種期限的證券總是保持相等的數(shù)額。

　　利率敏感性管理

　　銀行面臨的*5挑戰(zhàn)是利率風險，因為貸款和證券昀利息凈收入是銀行最重要的收入來源，在香港至少占銀行業(yè)經(jīng)營收入的65%以上。利率變化會引起利息凈收入發(fā)生變化。同時，利率變化也會使銀行資產(chǎn)負債的市場價格發(fā)生變化，從而也改變銀行的股票價格。因此，利率變化既影響銀行的資產(chǎn)負債，也影響銀行的收入和支出。

　　另一方面，利率是由市場資金供求和中央銀行政策決定的，任何一家銀行都不能決定利率的水平和確定利率的走勢，只能對利率走勢作出預測，并采取相應的措施，以保證銀行贏利。因此，銀行非常有必要對利率風險進行管理。銀行利率風險管理的目標是，防止銀行的利潤因利率波動而蒙受損失，無論利率走勢如何，銀行希望其利潤能夠穩(wěn)定增長。

　　利率敏感性分析和缺口管理是目前銀行最常用的利率風險分析和管理技術。這種管理要求銀行在一定時間內(nèi)，需要重新調(diào)整利率的資產(chǎn)與需重新調(diào)整利率負債的差額，如果銀行認為這種差額會蒙受較大的利率風險，則盡可能根據(jù)利率變化預期，采取措施，適當匹配需重新調(diào)整利率的資產(chǎn)和負債。需重新調(diào)整利率的資產(chǎn)亦即利率敏感性資產(chǎn)，是指即將到期或展期的貸款、浮動利率貸款;而利率敏感性負債則包括即將到期或要展期的大額定期存單、浮動利率存款，以及每日調(diào)整利率的貨幣市場借款。